天润曲轴展露锋芒

没有什么能够阻挡天润曲轴绽露锋芒了。这家在汽车制造业中只是生产发动机曲轴的零部件企业，近期伴随新股发行重启，在行业中频频露面。虽然在外界看来，这仅是一家“小”企业，但他们正在创造一段奇迹，A股“制造”富商的神话再次上演。 现年61岁的邢运波，在曲轴行业摸爬滚打了数十年，历任山东曲轴总厂副厂长、厂长，最终推动其一手做起来的公司完成上市。资本市场确切地衡量出了这位老人的身价，由于邢运波间接持有天润曲轴5808.24万股，以每股14元的招股价计算，其身价就将达到8.13亿元。8月21日，天润曲轴正式挂牌上市，“14元的股价是最保守的估测，上市第一天都会大涨，8亿多只是邢拥有上市公司的股权价值，他间接控股的天润地产也价值不菲。”国联证券机械研究研究员赵心说，虽然股票市场近期是风云变幻，但天润股票当天还是上涨了，按照首日收盘价19.90元计算，邢运波当天的总身价在11.56亿元。

一夜暴富----和明星的一夜成名有着类似之处，商场上也不乏缔造神话的故事。

10年前，邢运波以822.8万元的代价，获得上述权益，十年间，当初的价值上涨了近100倍。财富本身对于这位61岁的董事长来说或许意义不大，当毕生的事业在这样的年龄推向高潮时，这种成就比拥有财富来得更踏实。

“与邢运波一同奋斗的九名高管，取得了同样的回报率。”赵心说，仅发行价格14元股价计算，总经理孙海涛的身价也在1.45亿元，而其余高管的身价也在千万以上。

并非所有的事情都要亲历亲为。自然人股东刘昕就是一位颇具眼光之人，他以投资者的身份，更为直接地分享着资本市场带来的红利。

《招股意向书》透露，近三年天润董事发生了变化。2007年，在启动上市程序前夕，原股东美国美林集团准备退出，选定刘昕等6人作为股权的受让方。据美林与刘昕当年9月14日签署的《股权转让协议》，美林将所持有的本公司40%的股权转让给刘昕，价格为人民币1.304亿元。其中，刘昕出资7254万元，获得了天润曲轴4154.4万股权，其余5人分别获得了100万股～1000万股不等。

消息人士透露，实际上，在入股天润曲轴之前，刘昕与这个公司没有直接关系。这个神秘的“董事”曾任大鹏证券有限责任公司高级经理，北京红惠生物制药股份有限公司董事，内蒙古赤峰金蟾矿业有限责任公司董事长。这样看来，他似乎是一个地地道道的投资者，而且颇有眼光。

在上市当天的收盘后，刘昕和第三位自然人股东鞠成立的身价均过亿。还有4位自然人股东的身价均超千万。《意向书》中显示，除刘昕外，其余5位自然人股东均不在天润担任任何职务。

“龙头”欲走国际化

很明显，这些投资者就是冲着投资收益来的!可他们凭什么就判定天润未来会给他们带来丰厚的盈利呢?

曲轴生产商在汽车产业链中属于二级零部件供应商，天润曲轴与国内多数零部件企业类似，其发展依托商用车行业。其中，配套重卡柴油机的曲轴产品占天润曲轴收入的77.6%，在国内重型曲轴行业的市场占有率达到38%。

在邢运波的带领下，近20年的发展，天润曲轴已与国内各大发动机厂形成稳定的配套关系。目前它是中国规模最大的汽车发动机曲轴专业制造商，综合实力在国内曲轴行业居于首位。在重型发动机曲轴领域，天润的产品市场占有率一直保持领先，2008年达到37%。而在这一领域，它的主要竞争对手是辽宁五一八，其市场占有率在20%左右。

邢运波对于产能设计此前是在50万支水平，去年经过技术改造提升到53万支。2009年上半年，虽经过产品结构调整，其产能利用率仍然高达95%。日益火爆的重卡市场，天润的产能问题已经成为限制其未来发展的瓶颈。

中原证券研究所徐敏锋认为，此次募集资金投资主要是解决产能受限问题，预计2009-2010年产能能够达到71万支和89万支。

在网上路演过程中，当网友问及天润曲轴未来的增长点时，总经理孙海涛说：“近期来看，公司的增长点主要在于募投项目实施所带来的产能扩张。远期则是胀断连杆项目的投产，以铁代钢技术的成本降低，以及海外市场的扩张。”

胀断连杆是一种新型发动机连杆，与传统的切断连杆相比具有加工精度高、成本低的优势，是未来的发展方向。此技术被垄断在蒂森克虏伯、康明斯等少数国际厂商手中，而天润成为国内首家掌握这一技术的。目前，天润曲轴已经握有美国康明斯的胀断连杆订单，与康明斯的紧密合作关系也将进一步提升未来对其的配套份额。

曲轴行业一家独大的现象在未来也可能会有改变。蒂森克虏伯原本打算今年进入中国，但受金融危机影响，工厂项目已经暂停。徐敏锋说，但这也不排除未来重启的可能，对于天润曲轴未来的竞争形势将产生重大影响。

登陆资本市场，业内人士看来这也是天润曲轴进一步巩固自身的龙头地位。董事长邢运波在路演时说：“成功上市是公司发展历程中的重要里程碑，也是公司进一步发展壮大的新起点，争取早日把天润曲轴建设成为一个国际化的汽车发动机核心零部件专业制造商。”

如此看来，天润曲轴的眼光还是颇为长远，打“国际牌”，再用三年的时间，将其发展成为集铸造、锻造、机加工于一体的现代化、国际化的开放型企业，继续保持行业领先地位，从而成为曲轴行业的世界级制造商和供应商。

很显然，只有这样才能保证投资者的MONEY不缩水。